中国与欧洲同步降息 政策基调重新转向宽松

腾讯财经讯 7月5日消息，中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

这是自2008年9月16日以来首次不对称降息，也是年内第二次降息。

政策基调重新转向宽松

与此同时，欧洲央行也于北京时间7月5日晚间宣布，将基准利率(主要再融资操作利率)下降25个基点，至0.75%，行长德拉吉将在北京时间晚8点半召开发布会。

对于中国央行及欧洲央行同步降息，英大证券研究所所长李大霄(微博)认为，这是一个重大利好，效果要比一个国家及地区单独降息要来得明显些。

国务院发展研究中心金融研究所研究员巴曙松(微博)在腾讯微博上称，中国央行今天的降息操作可以说是在这一全球大背景下推出的。他分析称，近期主要经济体，无论是发达经济体还是发展中经济体，其经济增长均程度不同地弱于预期，这种同步走弱促使各国央行的政策基调重新转向宽松。

财政部财政科学研究所所长贾康(微博)也称，结合前不久的那次降息，可知调控当局放松银根稳増长的信号强烈、力度可观。

据报道，英国中央银行在本周四召开的利率会议上对外表示，已经批准了另一轮定量宽松的货币政策，旨在提振英国的经济增长。

不对称降息意在刺激消费

对于此次不对称降息，复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，其意义在于：一是释放货币政策目标移向促进实体经济回暖的重心上，鼓励投资和消费。至于银行流动性不足的现状未来还会降存准率。二是物价继续下滑，给降息留出空间，这也是国际政策协调的举措，欧洲央行有可能也降息。三是有利于人民币走出去，未来相关人民币国际化扶持政策会出台。

海通证劵首席经济学家李迅雷(微博)也持类似观点，他表示，官方再次非对称降息，主要有两个目的，一是，此前银行盈利占比过高，官方希望用政策引导盈利向实体经济转移；二是，为进一步刺激内需，增强经济活力。

他分析称：“今年货币政策的空间要大于财政政策了，因为财政预算若要超支缺好项目支持，且在产能过大、库存居高不下的情况下，制造业的投资意愿不足。若此判断成立，则下半年至少仍有两次以上降准和一次以上降息。但助推经济回暖需滞后体现。”

6月经济数据欠佳

在对话腾讯财经时，孙立坚还表示，此次降息说明6月各项经济数据欠佳，CPI可能回落到3%以下。

法国巴黎证券董事总经理兼首席经济学家陈兴动持类似观点。他认为，央行再次降息，比预期早两周左右，这说明6月的经济指标仍然太弱，己经采取的措施力度不够，降息进一步强化稳增长措施。

经济学者管清友(微博)表示，市场多预计降准，而当局选择降息，这表明货币当局意识经济下滑的严竣性，企业经营的困难。

管清友指出：“政策总滞后于市场。仅靠货币政策和财政政策不足以解决当前困境，而且极易导致资产泡沫。制度性变革对经济恢复十分必要。产能过剩是这轮经济困境的特征。中国面临比2008年更严竣的形势，将经历一个较长时期的去产能过程。”

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，上一次降息到现在不到一个月，一个月的时间没法完全反映降息的效果，现在又二次降息，可见经济数据真的比较差。“预计二季度GDP增速为7.6%，已经接近全年GDP增速7.5%的目标了。”

而央视财经评论员、财经专栏作家牛刀(微博)更是悲观，他在腾讯微博上称：“这（降息）只能表示，今年上半年经济数据非常差，基本跨了，降息根本无用。只有减税简政才能解决经济问题。”

著名经济学家韩志国(微博)同样悲观，他在腾讯微博上称：降息挽救不了中国经济。

他分析称，负利率维持了几年时间，物价刚刚回落，就迫不及待地两次降息。降息与其说是反映物价走势，不如说是经济的滑坡速度超乎想象。中国经济的高速增长已成过去，没有全方位的政治、经济与社会变革，经济的健康发展就难以为继。在贷款指标完不成的情况下，降息难阻经济滑坡势头。

对股市是特大利好

近日，股市连日下跌，李大霄则称，不对称降息对股市是特大利好，非常非常及时。

李大霄分析称，央行进行第二次次利率调整，会有效地减低企业财务成本，对稳定经济、房地产、股市有非常重要的作用。因为是第二次调整，其累计作用会对股票市场产生积极的影响，对房地产市场的稳定也会有积极作用。

李迅雷也表示，此次降息对A股市场有正面影响，短期内或可提振股市。

他并预计，未来市场仍有降息的空间，2012年内或许还会有一次降息，同时会伴随一到两次降准。

西南证券研发业务总监许维鸿(微博)对腾讯财经表示，一个月内央行第二次降息，第二次下调贷款下浮空间，显示了货币当局对稳增长的态度，也显示了利率市场化的坚定方向，总体利多股市，特别是负债规模大的国有企业，以及保险股。相对于6月7日的降息，本次降息没有继续上浮存款利率空间，但银行理论息差净值依然受损，银行股估值再受考验。

有助于楼市成交量活跃

近日《人民日报》曾撰文指出，楼市回暖已成事实，但调控绝不放松。

而年内连续两次降息，则更是透露出对房地产市场的利好的迹象。

交通银行首席经济学家连平对腾讯财经表示，降息对楼市交易成本有所降低，将有助于楼市成交量的活跃。

连平表示，此次降息也会有助于楼市成交量活跃，因为对交易的成本有所降低，同时人们对未来的预期也会改变，可以推动刚需进一步释放，对于楼市的活跃有好处的，从而有益于未来的经济增长。

著名经济学家胡俞越也表示，此次非对称降息对房地产业是利好，对商业银行是利空，股市也将发生结构性分化。

中信证券研究部执行总经理、首席宏观经济学家诸建芳认为，央行此举意在通过行政限购的方式抑制投机性购房，房地产调控政策年内不会放松。

国家信息中心经济预测部主任范剑平也在腾讯微博上称，第二次降息意外到来，首先得益的是股市和房市，更坚定3季度开始经济小幅回升预测。